[消费龙头股一览表2020]如何投资私募股权基金?私募股权基金的优缺点是什么

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私募股权基金简称PE,是通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

私募股权基金往往能够从不同角度给公司提供一些建议,最主要的就是公司管理体制和股权架构的设置,股权架构的合理性决定了未来利益分配的合理性。如果不能够看到以后一个股权架构提供的法律保障获得足够回报的时候,就可能退出或者重新去做自己能够控制的架构。

投资私募股权基金的流程

筛选项目。筛选有价值的项目,经审核调查后再进行淘汰,最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。

投资项目。PE在筹足资金成立后,即进入投资阶段。选择认为可靠的绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资。

管理股权。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会,并要求企业董事会不能过于庞大,以免基金公司无法对企业发展决策起作用。

退出。私募股权基金都是有存续期限的,存续期满基金就会解散,投资者应得到支付。因此,在投资伊始私募股权基金就开始考虑套现退出的问题。

投资私募股权基金的注意事项

佣金。企业在私募成功在望时,经常会被私募投资者暗示或明示要支付给这个项目上出过力的人佣金,企业多数感到困惑。

融资顾问。私募交易的专业性与复杂程度超越了95%以上民营企业家的知识范畴与能力范围。企业家如果不请融资顾问自行与私募股权投资基金商洽融资事宜,除非该企业家是投资银行家出身,否则是对企业与全体股东的极端不负责任。

企业估值。企业的估值是私募交易的核心,企业的估值定下来以后,融资额与投资者的占股比例可以根据估值进行推算。企业估值谈判在私募交易谈判中具有里程碑的作用。 共3页: 上页

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    私募股权基金的优点

    资金稳定。和贷款不同,私募股权基金只增加所有者权益,不增加债务,不可随意从企业撤资。因此不会形成企业的债务压力,能提高企业的抗风险能力。私募股权基金通常不要求企业支付利息,因此不会对企业现金流造成负担。

    能帮助企业成长。私募股权投资者一般都是资深企业家和投资专家,其专业知识、管理经验及广泛的商业网络能帮助企业成长。

    成本控制。企业财务部门的一个重要职责是设计最优的企业资本结构,从而降低财务成本。获得私募股权基金投资后的企业会有更强的资产负债表和融资能力。

    私募股权基金的缺点

    股权纠纷。企业出让股权后,原股东的股权被稀释,甚至丧失控股地位或者完全丧失股权,股东间关系发生变化,权利和义务重新调整。

    公司发展问题。在企业管理权发生变化的情况下,新的管理者很可能有不同的发展战略,完全改变创业者的初衷和设想也不无可能。

    战略发展问题。投资者往往希望尽快获得投资回报,可能不像企业创业者那样注重企业的长远发展,因而可能改变企业发展战略以实现短期内的收益。

    流动性差。没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易,通常只能通过兼并收购时的股权转让和IPO才能退出。 共3页: 上页1

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    私募股权基金的特点

    一般采取权益型投资方式,很少涉及债权投资。投资者也因此对被投资企业的决策管理享有一定的权利。反映在投资工具上,多采用普通股、可转让优先股以及可转债。

    在资金募集上,主要通过非公开形式面向少数机构或个人,其销售和赎回是通过私下与投资者协商进行的,在投资方式很少涉及市场操作,一般不需披露交易细节。

    资金来源广泛,包括个人、风险基金、杠杆并购基金、养老基金、保险公司、战略投资者等。

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